[中欧滚钱宝货币]余额宝：从“财形神器”变成“存钱之宝”

今年以来，天弘余额宝货币市场基金收益率持续下降。 9月7日，天弘余额宝7日报告年化收益率为1.4050%。

短短几年内，余额宝就跃居世界最大规模的货币基金组织。 Wind数据显示，2016年底，余额宝规模仅为8083亿元； 半年后的2017年第二季度末，余额宝规模达到1.43万亿元。 由于余额宝的快速增长，天弘基金曾经超过业内龙头华夏基金，成为公募基金市场管理规模最大的基金公司。

在规模增大的同时，余额宝的烦恼也开始出现。 随着互联网产品风俗管理渠道管理资金运作等要求发生变化，2017年以来，天弘基金逐渐开始限购，限购从每户每天100万元下调至每户每天25万元，再下调至每户每天10万元另外，一个支付宝账户持有余额宝达到10万元以上的，不能转移更多的资金。 在余额宝最辉煌的时代，每天都有不少投资者定时调整闹钟抢额度。

2018年，为了丰富产品线和用户体验，支付宝再次纳入新的货币基金标的，接入博时基金中欧基金各自的货币基金，打破了天弘余额宝一家独大的局面。 之后，产品线经历了多次扩张。

到2022年，余额宝对接的货币基金达到29只，年化收益率超过辉煌时期的6.7%，进入了现在的“一字头时代”。 最近，余额宝7日的年化收益率一度达到最低1.3660%，这是距离收益峰值近5倍的差距。

图源：图虫

余额宝：从赚钱变成存钱

余额宝曾被称为“财形神器”，但现在似乎变成了“存钱之宝”。

想起余额宝，李靖非常感慨。 “八九年前，我还在上大学，把一万美元的生活费存进余额宝，一个月能赚五十美元左右。 ”李靖说，当时，同学用余额宝，随时可以取出来使用，也能获利，非常方便。

现在，李靖是一个已经工作了几年的白领。 “现在我倾向于购买基金。 虽然有赚有亏，但不会像以前那样购买余额宝产品。 ”李靖坦言，自己很久没有用余额宝了。 按现在余额宝的收益率计算，同样存1万元，一个月也只有不到10元的利润，买一杯柠檬茶也不够。

不仅是余额宝，货币基金市场整体收益也全线下降。 Wind数据显示，截至2022年9月，全市场货币基金收益率进入“1时代”的产品占比已经超过九成，与2017年高收益高流动性不同，目前的货币基金已是另一番景象。

作为90年代初出生的上班族，李靖也进入了一个新的理财阶段，能够适当承受风险，接受部分本金的损失，但货币基金这样稳健的理财产品，可能无法满足他们这样接近成立之年的投资者

但是，95后，刚刚步入社会的00后，他说余额宝可能会有新的使命。

被年轻人当作“电子储蓄罐”也让余额宝找到了新的市场定位。 从余额宝标的产品规模来看，尽管市场利率导致货币基金收益不佳，但余额宝仍能起到投资配置的作用。

从“余额宝鼻祖”天弘余额宝目前的规模来看，虽然规模比2017年有所下降，但依然分量不小。 数据显示，截至2022年二季度末，天弘余额宝规模为7749.11亿元。 余额宝期权的29个货币基金总规模达到2.77万亿元。 虽然这些产品有多种筹资渠道，但作为网络代理商的头部机构，阿里的财富贡献仍然不容忽视。

下一个“余额宝”是谁？

2022年公募基金总规模再创新高，年轻一代投资者在理财上更注重金融资产配置。 对李靖来说，她将把大部分投资资金用于购买权益类公募基金。

中基协数据显示，截至7月底，公募基金管理总规模27.06万亿元，环比增长2762.43亿元。 从产品类型看，固收类最“受宠”，权益类规模缩小。 其中，以余额宝为首的货币型基金规模增加近5000亿元，债券基金增加超过1000亿元，权益类基金受股市下跌影响，规模减少2656.62亿元，混合基金规模最多，总体规模接近2000亿元

从市场数据也可以看出，当市场风险较大时，现金管理和债券等风险较小的资产更容易受到青睐，权益产品容易受到股市波动的影响，从而导致规模缩小。

年轻一代的风险偏好更为激进灵活，对新鲜事物的接受度也更高。

95后李可也是决定投资理念的实践者。 “我期待新能源产业的发展，投资了新能源的行业基金。 已经两三年了。 波动也很大，但感觉总体上比买货币基金好。 ”李先生认为，如果选择了正确的路线，持续3年以上的定投，损失的概率也不会很高。 即使短期内出现部分损失，也会继续定投。

“现在，可以选择的投资工具比以前多了很多，但管理难度也更大。 我们也需要不断学习新的产品和理念。 ”王波认为，投资金融资产将是未来的新趋势。