包装纸为什么下跌，5月开端废纸大面积涨价？
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国内废纸价格未来走向预测
2020年，国内废纸市场走势仍然不同寻常，价格波动剧烈，仅3月份一个月的时间，国废黄板纸部分纸企价格即下跌高达900元/吨，且根据对国内废旧黄板纸日均价的监测显示，此已跌破2019年全年最低点。其中公共卫生事件蔓延无疑为最重要的原因之一。回顾4月份国废黄板纸的价格走势，自月初开始修正反弹至今，但反弹幅度有限。展望后市，国废市场后期市场将如何发展？我们梳理多个影响市场的因素按照时间维度从长期、中期、短期综合分析预判废纸价格未来走向。
1、国内经济运行
废旧黄板纸作为基础生产原料主要用于包装用纸的生产。因包装用纸被广泛应用于国内各行业，与国民经济活动密不可分，故其价格走势与宏观经济走势有高度相关性。2020年因为公共卫生事件的影响，国内经济遭遇重挫，依据国家统计局公布数据显示，2020年一季度GDP同比下降6.8%，环比下降高达13%。
而从社会消费品零售总额来看，2020年一季度社会消费品零售总额为78580亿元，其中3月份社会消费品零售总额为26450亿元，同比下降15.8%。降幅较2020年1-2月份小幅反弹4.7个百分点。
观察废纸市场2020年一季度走势，国废黄板纸价格同样在一季度尾下跌至低点，此情况与国内经济走势高度相关，也从侧面印证了废纸价格走势与经济走势的高度相关性。
目前国外形势虽然严峻，但国内经济正在稳步恢复，尽管短期仍面临严峻考验，但中长期来看，稳定向好发展可期，可以预见，随着经济好转，废纸需求将缓慢提升，价格同步小幅提升为主。
2、国家政策
近几年，对造纸行业产生直接影响的政策不多，其中外废进口管理政策自2017年影响至今。经历近三年的发展，目前国外造纸行业正在形成新的市场平衡。但在2019年年底，展望2020年国内废纸市场，作为外废进口政策执行期最后一年，进口量仍将面临大幅减少，国内市场缺废纸论仍一度充斥市场。进入2020年，年初公共卫生事件蔓延至国外市场，导致终端需求雪上加霜。尽管外废审批及进口量如期同比大幅减少，但此已被减少更为明显的需求对冲，在需求低迷面前，外废供应的减少已不足以明显影响市场。
结合当前国外公共卫生事件的进展情况，国外废纸回收目前也面临回收困难等问题，同时新市场平衡下新增产能的增加等原因共同导致今年外废进口恐将基本提前结束。但短期在国内需求未恢复之前，外废进口量减少已不足以过多影响市场，中长期来看，当国内需求顺利恢复后，外废进口量仍较少的情况下，利好国内废纸价格提升。
同时因外废进口量的减少，导致进口废纸浆及成品纸进口量近几年均稳步增加。但受国外产能的情况及国内不稳定的市场行情制约，预计2020年外废纸浆及成品纸稳步增加态势不变，但进口量增长或有限，中长期来看进口成品纸价格将对国内成品纸及废纸价格上涨空间有部分限制作用。
3、新增产能投放
据不完全统计，2020年瓦楞箱板纸新增产能共计约650万吨。其中不乏龙头玖龙纸业等规模纸企，国内包装用纸市场集中度有望进一步提升。但受制于当前的低迷需求，部分投产计划推迟或被迫搁置。预计顺利投产产能或在200-300万吨。同时因外废政策自2017年开始对国内市场的影响，龙头规模纸企如玖龙、理文、山鹰纸业等均已提前在国内外提前布局，通过在国外建立废纸浆厂、在国内多省份布局建立回收中转站等以保证原料纤维应。新增产能的投放及中转站建立将加剧废纸需求竞争格局，有利于废纸价格提升，但影响时间维度为中长期。
4、包装纸库存
包装用纸库存情况为反映包装用纸终端需求好坏最直观的指标之一。据数据监测，4月份市场瓦楞纸及箱板纸企业平均库存天数环比3月整体稍有降低。其中华南、华东、华北、西南地区平均库存天数比较上月分别减少5天、4天、2天、5天，华中地区库存天数增加2天。4月上旬，下游二三级厂补库积极，库存有所减少，但随着补库结束后，中下旬恢复按需补库，瓦楞箱板纸库存开始呈现累库趋势。但总体来看，四月库存天数较3月有所降低。
据调研了解，纸企成品纸正常库存天数多依据自身规模为7-20天不等。但当市场行情不佳时，如2018年下半年，规模纸企库存曾高达近两个月时间。库存高位叠加需求欠佳的情况下，纸企成品纸出库放缓，进而影响其开工情况及废纸需求。故多数情况下，成品纸的库存情况直接决定了废纸的价格走向及调整空间。一般成品纸库存消耗周期一至两个月。故成品纸库存对中期废纸价格走向有重要参考作用。结合当下纸企的成品纸库存情况，中短期不利于废纸价格向上。
5、废纸库存
纸企废纸库存是反映废纸供应最直观的指标之一。据调研，4月份，纸企废纸库存整体在正常水平徘徊。但同样因成品纸需求恢复缓慢，故纸企对废纸的采购兴趣一直较低。同时因开工率不足，纸企消耗速度放缓，纸企废纸库存天数相应增加，制约废纸价格上行空间。短期内纸企的废纸库存量为纸企价格调整最重要的参考指标之一，而下游成品纸的库存及销售价格最终决定废纸的价格调整空间。结合当前纸企的废纸库存情况，预计短期内废纸价格弱势窄幅调整为主。
6、打包站回收量及利润率
打包站回收量同样为废纸市场供应最为直观的指标之一。据市场调研显示，4月份多数供货商反映国内废纸回收量较3月环比减少30%左右。尽管废纸供应减少明显，但同样被更为低迷的需求对冲，导致废纸价格低位徘徊。而打包站发货意愿直接决定了纸企短期内的到货量及库存量，而决定打包站是否发货则往往参考实际的利润率情况。据调研，4月份，因对短期市场信心不足，打包站多正常操作为主，同时因纸企价格调整幅度收窄，打包站利润率多稳定在3%-4%之间。短期来看，在纸企价格稳定的情况下，预计打包站回收及发货操作正常。因回收货量的减少及利润挤压制约短期废纸价格跌幅。
后市预判
综合以上各种政策及影响因素，预计，短期国内造纸市场仍面临供过于求的压力，但结合当下废纸的回收及供应情况，预计废纸价格窄幅调整为主。就中长期来看，国内造纸市场未来仍可期。
2020年造纸行业市场现状与发展趋势分析？
l 造纸行业的发展主要有以下几个方面的特征：
一、技术密集型和资金密集型企业
造纸行业设备投资约占总投资额的60%，自动化程度高于一般造纸行业；每增加一万吨纸浆的生产能力，需要投入约1.2-2亿元；每增加一万吨纸浆及纸板，需要资金投入约1-1.2亿元，百元产值占用固定资产额与冶金、石油、化工行业相近。
二、行业具有规模效益
由于造纸工业设备投资大，固定成本高，因此扩大规模成为企业降低成本、增强竞争能力的有效手段。
三、对资源依赖度较大
造纸产业以木材、竹、芦苇等原生植物纤维和废纸等再生纤维为原料，属于资源约束性工业，对纤维来源的依赖程度极高。相比较世界上主要制浆造纸国家森林覆盖率高、原料资源丰富的状态，我国国内纤维原料供需矛盾突出。
四、市场集中度低
目前我国制浆造纸工业大型集团较少，强势企业少，大部分制浆造纸企业规模较小，这种状况使得企业的规模效益无法实现，限制了企业技术水平、装备水平、产品档次的提高和污染的有效防治。
五、资源消耗较高 污染防治任务艰巨
造纸工业不合理的原料结构、规模结构以及较低的技术装备水平，决定了我国造纸工业的水、能源、物料的消耗较高并成为主要的污染源，中国造纸工业面临较大的环保压力。
受产能扩张、生产成本增加、市场变化和竞争压力加剧等因素的影响，将促使企业加快转型升级，由过去依靠投资增量发展转向提高生产效率和产品质量、降低生产成本的质量效益型方向发展，同时也会加快落后装备的淘汰速度和企业间的并购重组、整合资源的速度。
l 造纸行业产业链概况(1) 上游原材料：木浆和废纸浆造纸工业的原材料纸浆可分为木浆、废纸浆和其他材料浆。木浆是造纸的主要纤维来源，通常由木片经化学或者机械方法，去除木材中的木素，保留纤维素和半纤维素制备而成。
根据原生纤维来源不同，木浆可分为针叶浆、阔叶浆两类(还有其他非木原材料制备的纸浆如草浆、蔗浆等);而根据制备方法不同，浆料可分为化学浆、机械浆、化学机械浆三类。浆厂通常将木材制成的纤维悬浮液烘干形成浆板，便于运输。纸厂在造纸过程中则需加水把浆板解离才能用于生产。
废纸浆是另一重要造纸原材料，通常用于瓦楞纸、箱板纸、白板纸和报纸的制造。利用废纸造纸能够大量节约能源和森林资源，具备较好的环保性和经济性。纸箱、纸板、书报杂志在废弃后，经由废品回收站、废纸打包站回收后，运往一级纸厂用于生产纸和纸板。
(2) 中游：各类纸种介绍分纸种来看。2018年生活用纸和特种纸仍保持正增长，其余纸种同比增速均为负。各纸种产量上，废纸系的包装纸占比最大，2018年占比为55%;印刷纸次之，占比为24%，生活用纸占比9%。
箱板纸。又称牛皮纸、牛卡纸，质地坚韧，耐破度、环压强度和撕裂度高，具有较高的抗水性。箱板纸通常由废纸浆+漂白硫酸盐木浆制成。
箱板纸目前全国总产能仍有过剩，行业平均开工率通常在60%-80%之间;集中度较文化纸偏低 。
瓦楞原纸。又称瓦楞芯纸，用于制作瓦楞纸板芯层。
白板纸。是单面或双面为白色的纸板。2018年白板纸中90%用于制作纸盒，10%用于制作衬纸。白板纸产销量2012年起陷入停滞，产量维持在1300-1400万吨，消费量则逐年小幅下滑。
白卡纸。主要应用于印制名片、请柬、证书、商标及包装装潢用印刷品。主要采用木浆，而白板纸主料为废纸。
双胶纸。主要供胶印印刷机或其他印刷机印刷较高级的单色或彩色印刷品使用。 主要采用针叶浆和阔叶浆为主要生产原料。
铜版纸。主要用于彩色印刷中细网线图文的印刷 。
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主营业务：牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及瓦楞纸板的生产制造。
专注于造纸领域多年，三大领域业务协同并进。公司作为中高档包装纸领域的专业生产厂家，已形成以造纸为龙头，集废纸回收、热电联产、再生纸生产、瓦楞纸板制造等包装用纸生产经营完整产业链于一体的资源综合利用企业。公司主要产品包括牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸、瓦楞纸板和蒸汽等，其中牛皮箱板纸和瓦楞原纸是公司的核心产品。
行业供需缺口扩大，政策导向性明显。
造纸行业具有废水排放量多、治理难度大、资金投入大等特点，行业环保要求高，新的政策和排放标准的实施加快了一批环保设施不健全和标准低的造纸企业的淘汰进程，提高了造纸行业的环保准入门槛。国家政策持续淘汰落后产能，鼓励规模经济，优势企业获得更大的发展空间，行业市场集中度有望进一步提高。
技术层面：近三个月的下降趋势突破，出现反转的上升趋势。成交量还在，短期股价稳中有升。5日、10日短期均线上穿120日长期均线，可以理解为金叉买点。
(3) 下游：部分相关产品和指标我国是全球出口大国，且造纸工业下游对应众多制造业，因此社零、部分商品、物流和进出口贸易等数据对下游需求有较为直观的反映。
电器、烟酒、快递等。家用电器和音像器材增速放缓，近年来呈小幅下降趋势。通讯器材2019年下半年增速有所回升。烟酒零售额近年来呈小幅下降趋势。规模以上快递业务量仍保持较高速度增长，增速维持在20%以上。
出版物。印刷类的双胶纸、铜版纸、新闻纸下游对应各类出版物。2018年全国图书总印数100亿册，同比增长8.3%;报纸总印数230亿份，同比降低5.9%，且自2013年起，报纸总印数呈连年下降趋势 。
l 2022年行业展望
近年来，在双碳等政策影响下，中小企业经营压力加大，龙头企业通过新增投资或兼并重组实现产能扩张，市场地位稳固，2022年行业集中度或将进一步提高。
造纸各子行业供需波动各异，纸价走势不一，产品结构多元化、生产规模较大的造纸企业抵御市场供需波动的能力更强；近年来文化用纸产量有所萎缩，受原材料价格波动、教育政策等因素影响，纸价波动剧烈；包装用纸产销量持续增长，受废纸进口受限、能耗双控等因素影响，纸价呈上升态势，2022年需关注包装纸新增产能释放及其对纸价的影响。
受疫情、通货膨胀及下游需求变化等因素影响，2021年以来木浆价格持续波动；受废纸进口限制政策影响，国废价格呈波动上升态势。为控制成本，龙头纸企加大上游原料布局，其抵御原料价格波动风险能力或将有所增强。
为什么吉列是德国？
2003年，激烈的伊拉克战争爆发。吉列赞助美国军方，吉列的股票大跌。
与此同时，吉列在德国（德国是欧洲地区尤其是欧盟国家的刀片主要生产地，而吉列更是这一地区的刀片生产龙头企业。）的工厂因在刀片包装纸上因使用了希特勒的头像而被判罚停产1年，并除罚金100万欧元。
这使得吉列的财政收入雪上加霜。
而与此同时，宝洁又出了530亿美元的高价。吉列的的董事会出现了动摇。
宝洁在人员上，加强对吉列的控制。并把收购价提升至570亿美元，吉列董事会同意以换股的方式进行收购。同时宣布，吉列公司停止存在，并入宝洁，成为了宝洁公司旗下的一个重要品牌。
有些七八毛钱不到收的苹果？
你好，我是卫农，很高兴回答题主提出的这个问题。
今年苹果丰收，有许多人觉得产地果农的苹果卖的便宜，而自己在超市购买的却比较贵，这都是中间商造成的。就像题主所说的，有些七八毛钱收的苹果，却卖三块或更高。其实这种看法是不太正确的，苹果从种植一直到销售，所涉及到的每一个环节，都有取得合法收入的权利，因此对于这个问题应该正确看待才对。
首先来分析一下苹果收购。在苹果的产地收购苹果，都是按照苹果的大小和质量决定苹果价格的，优质优价。尽管今年苹果价格比较低，甚至有些地方出现了滞销现象，但是优质苹果的收购价格仍然是比较高的。在我们这里的苹果市场上，是这样来确定收购价格的：首先要确定以多大起步，比如以75起步，或者80以上，然后说质量等级，是全商品苹果，还是半商品苹果，或者是统货苹果，大小不一样，质量等级不一样，价格就不相同，而且会差别很大的。
比如75起步的全商品苹果，每斤在3.5~4元左右，如果是半商品苹果的话，每斤在2.5~3元左右，是统货苹果的话，每斤在1.8~2元左右，70大小苹果的价格也在1.5元左右。像题主所说的七八毛钱收购的苹果，那肯定就是下捡苹果了，要不就是比较小的苹果了，不可能收购到质量比较好的苹果。
其次我们再来了解一下苹果收购时所要产生的费用。客商从果农手里收购苹果的时候，在双方达成了交易意向后，客商就要雇人来：挑拣苹果，就是给苹果分级定等，给苹果套发泡网装箱，捆扎果箱，搬运果箱，储存，雇车，装车，运输等这每个环节都要产生费用，还有代办费、场地费，以及损耗，物流费等。
这些所有费用，都会成为苹果转手交易的成本。也就是说在这每一个环节中，只要付出了劳动的人都应该取得合法收入，加上购买包装材料，损耗以及储存、运输的费用，无疑就提高了苹果销售价格。
再来说一说超市销售的苹果价格，为什么比菜市场，或者水果店里的高。首先是正规的大型超市里销售的苹果，肯定是商品苹果，也就是说进价高，因此销售价格才比较高的，一分钱一分货，优质高价。再就是超市里成本比较高，比如储存、场地、房租、水电、税费、损耗、利润、员工工资等，这杂七杂八的费用，都要加在苹果销售的价格上的。
而如果是街道的水果店，或者是在菜市场上摆摊卖苹果的话，那相应的来说，首先是费用比较小，尤其是苹果的进价会比较低的，也就是说不会销售全商品苹果的，最多可能销售的是半商品苹果。
有人可能会说，现在网上销售苹果价格便宜，实际上也差不多，就是可能减少了中间环节而已。快递苹果一箱子连皮10斤重，如果卖39元左右的话，除过快递费15元，纸箱子5元左右，只剩下了19元，就不说苹果的包装和运输的费用了，苹果价格每斤不到2元钱，质量能有多好呢？
以上是卫农个人观点，仅供参考，欢迎批评指正。
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