[为加快我国利用外资的步伐应加速开放资本市场]国资本市场的不断开放将成为外新投资者

预计发行GDR将成为新常态。

9月30日，杰瑞股份还提出计划发行GDR，并在瑞士证券交易所上市。通过这次发行，该公司计划进一步提高其研发；d和创新实力，加强全球供应链和销售体系建设，充分利用国内外产业链资源，推动“油气产业”和“新能源产业”双主业战略的进一步实施。

自“中欧通”新规出台以来，截至今年10月12日，已有7家a股公司成功完成GDR发行，共募集资金25.81亿美元；另有15家a股公司已宣布发行GDR的计划，相当一部分a股公司正在积极评估和准备中。

最近一个火爆的GDR项目，一定程度上提振了a股上市公司的信心。

9月21日，乐普医疗成功发行GDR，并在瑞士证券交易所上市。本次交易吸引了国内外知名长期机构和公司重要股东的参与。据承销机构统计，在簿记建档期内，乐普医疗共收到超过40家境内外投资机构和实体的认购意向，总认购金额为6.93亿美元，是基础发行规模的4.73倍。海外机构实际认购金额约占74%，包括欧美多策略长期对冲基金；国内投资机构约占26%，包括华夏基金汇添富基金等。

瑞士瑞信银行投资银行及资本市场大中华区主管李宏贵表示，深交所上市公司以成长型企业为主，尤其是创业板，聚集了很多高科技新经济成长型的优质企业。这些高科技新经济企业往往有相当大的融资需求，其成长特征符合国际资本市场投资者的偏好。

德意志银行董事总经理信托及代理服务亚太区销售总监吴滨预测，a股公司海外发行GDR将越来越受欢迎和成熟，有望成为“新常态”。据其透露，德意志银行也在与多家a股公司接触，大力推进相关潜在GDR项目的实施。

谈及瑞士成为中国企业出海融资的首选，瑞士瑞信银行李洪贵分析，瑞士拥有健全稳定的监管体系和发达的资本市场体系，是中欧金融和资本市场合作的重要伙伴。与此同时，瑞士是跨境财富管理的全球领导者，拥有庞大的本地和全球机构投资者群体。

比如今年7月，格林威治成功发行GDR。公司相关人士曾表示，在瑞士发行GDR有利于公司海外项目的建设，包括印尼镍资源项目和欧洲三元前驱体及动力电池回收项目。

他表示，在这一发展过程中，外资投行的优势在于更熟悉全球资本市场，能够在全球视野下充分挖掘上市公司的投资价值，通过全球销售网络充分利用a股互联互通发展带来的便利，帮助上市公司吸引外资“进来”，也帮助上市公司登陆不同资本市场，更好地“走出去”。

如今，随着中国资本市场的不断开放，外国投资者已经成为a股市场的重要参与者。随着北上资金的持续流入，a股市场与海外市场的互联互通日益紧密。越来越多的外国投资者通过IPO私募二级市场交易和大宗交易投资a股市场。目前外资持有a股市值超过2.4万亿元，占a股流通市值近4%。

作为外资机构，郑振宁看好a股市场的投资机会。他表示，目前中概股整体估值水平较低，摩根大通非常看好a股和港股市场的未来表现。通过中日两国的比较研究，中国股票的整体估值非常有吸引力